金價驚見 5,400 美元！Fed 內部決裂、川普貿易戰點火，這波「自我強化」行情能撐多久？

【金價衝上 5,400 美元：雲飛的冷思考與實務分析】

早安，我是雲飛。今天（29 日）早上國際金價是全球焦點。黃金昨晚（28 日）一舉突破5,300 美元，今日（29 日）亞洲盤更直接攻上5,400 美元，現貨價甚至見到5,450 美元以上的驚人數字。

【金價走勢關鍵：進入「自我強化階段」】

金價目前的走勢已經進入「自我強化階段」，也就是所謂的「漲到你不敢不買」。

【一、為什麼漲得這麼兇？（多重利多共振）】

Fed 內部出現裂痕：昨晚 Fed 如期維持利率在3.50%-3.75%，但罕見出現了兩張反對票（華勒與米蘭）。這兩位具備政治影響力的理事主張降息一碼，市場解讀為 Fed 的中立性正在被政治壓力動搖，導致資金逃離貨幣、轉入黃金。

川普關稅點火：川普重砲威脅對韓、加等國課徵高額關稅，地緣政治與貿易戰的不確定性，加上他對「弱勢美元」的偏好，讓金價成為最理想的避險避風港。

技術性買盤：當金價站穩5,000 美元後，大量停損單與追價買盤進場，形成多頭的正向循環。

【二、瘋狂中的警訊：高盛與技術指標的冷水】

雖然法興銀行看好6,000 美元，但高盛（Goldman Sachs）卻在此時潑了冷水：

需求端的負面反應：高盛指出，當價格漲到5,200 美元以上，真正的珠寶製造商與工業端已經開始縮手，需求出現回落跡象。

技術指標過熱：RSI 指標已接近99（極度超買），這在技術分析上是極其罕見的過熱訊號，暗示隨時可能出現短線獲利了結的劇烈回檔。

【三、白銀比黃金更「妖」？】

除了黃金，白銀（Silver）今年初以來漲幅已接近60%，現貨價衝破116 美元。

工業需求缺口：2025 年全球白銀供需缺口達5,200 噸，創歷史紀錄。

警語：白銀的波動性遠高於黃金，短期內面臨回檔壓力。

【雲飛的建議】

目前金價的漲幅很大程度是基於對「美元崩跌」與「地緣政治恐懼」的押注。對於這波行情，我的看法是：

定期定額優於單筆追高：像台銀總座感嘆「賣太早」是人之常情，但這也顯示長線部位的價值。目前乖離率過大，不建議在此時重倉切入。

觀察 Fed 獨立性：下一次（3月或5月）的利率決策是否真的受到政治干預而降息，將是金價能否站穩6,000 美元的關鍵。

結論：黃金長線多頭確立，但短線已是「高處不勝寒」。

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