聯電 (2303) 衝破 74 元大關：解析 AI 邊緣運算轉單效應與法說會前的結構性重估。

【雲飛盤中報告：聯電（2303）衝上 74.7 元，驗證「耐心持有」的價值】

我是雲飛。今天（27日）台股盤面的焦點完全鎖定在聯電（2303）身上。延續我昨天的觀察，聯電今天不僅突破了 72 元的前高，更是一舉衝上 74.7 元，漲幅一度逼近 8%。這驗證了我先前提醒大家「耐心持有」的觀點是務實且正確的。

【成熟製程翻身記：為什麼聯電突然變香了？】

在台積電稍微歇息之際，聯電（2303）今天接棒演出了亮麗的噴發行情，股價直奔 74.7 元。許多人好奇，為何過去被視為低毛利的「成熟製程」，現在反而成了法人追捧的對象？我認為這不是短線投機，而是產業結構的實質改變。

【一、成熟製程的「結構性缺口」：台積電退、聯電進】

目前的半導體版圖正在進行資源重組。台積電為了維持獲利領先，將 80% 的資源集中在 5 奈米以下的先進製程。

市場現況：當大廠撤出成熟製程，原本的驅動 IC（DI）、電源管理 IC（PMIC）訂單開始尋找新出口

聯電受益：三星 LSI 已開始與聯電 8 吋廠展開深度合作。這種「外溢效應」讓聯電的產能利用率在 2026 年展望中顯得極其穩健

【二、AI 不只在雲端，更在邊緣（Edge AI）】

大家過去只看 AI 伺服器，但現在 AI 開始進入手機、汽車與工控設備，這些「邊緣運算」設備並不需要昂貴的 3 奈米晶片，而是大量依賴 22/28 奈米特殊製程。

實事求是：這正是聯電的強項。外資之所以在此時大舉回補（單日一度超過 7 萬張），正是看中聯電在特殊製程上的獲利能力趨於穩定，不再只是景氣循環股

【三、法說會前的籌碼卡位】

明天就是聯電的法說會，市場目前的預期非常樂觀：

營收預期：法人普遍預計 2026 年營收將出現顯著增長

籌碼面：股價帶量突破 72 元壓力區，日 K 線多頭排列

技術面：聯電股價趨勢，已正式從穩定多頭，漲一點回落月線，再漲一點，再回落，目前則是沿著五日線往上攻，且五日線很翹，這是積極進攻的趨勢

雲飛觀點：我先前提到「耐心持有」。目前的量能配合健康，顯示資金認同度高

【四、雲飛的務實提醒：追高會變韭菜嗎？】

雖然聯電目標價已被調升至 80 元，但身為沉穩的投資者，我們仍要留意：

乖離率偏高：短線漲幅接近 8%，股價與 5 日線距離拉大，法說會後若利多出盡，可能會有震盪，同老話一句：震盪本來就是多頭的一部份

【雲飛總結】

聯電這波不是炒作，而是產業結構重估。從景氣循環股轉型為「特殊製程成長股」，這個身份轉換讓市場願意給予更高的本益比。如果你是已持有者，繼續抱著；

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